Gökyüzü, teknoloji girişimlerine ve savunma sektörüne girmeye istekli risk sermayedarlarına mı düşüyor? “Silikon Vadisi için zaman daralıyor” tweetlendi Andreessen Horowitz’in ortağı olan Katherine Boyle, geçen seneden önceki gün Reagan Ulusal Savunma Forumu. Devam etti: “Beş yıl sonra [the Defense Department] ‘En iyi startup’larla çalışmak istiyoruz’ diyerek, kurucuların çekip gitmesine ve özel sermayenin kurumasına kadar en fazla iki yılımız var.” Savunmayı kırmak Savunma liderleri, politikacılar ve teknoloji liderlerinden oluşan Davos tarzı toplantının “bir önsezi havası” ile dolu olduğunu yazarak Boyle’un duygularını tekrarladı.
Bu sayfalarda Shands Pickett tarafından yakın zamanda yayınlanan bir makale, benzer şekilde, hükümet fonlarını topraklamak için mücadele eden bazı teknoloji girişimlerine, “birisi web barındırma ücretlerini ödemeyi bırakana kadar etrafta dolaşabilen” “zombiler” olarak atıfta bulundu. Pickett ayrıca, bir savunma girişimi için yalnızca son zamanlarda tek bir halka arzın (IPO) olduğuna dikkat çekti: Palantir.
Onun bakış açılarına katılmıyorum. Pek çok kuruluş, en iyi teknolojiyi hükümete sokmak ve girişim sermayesi bahislerinin işe yaramasını sağlamak için çok çalışıyor.
Firmamın hızlandırıcı ve devlet eğitim programlarına bir göz atın: Hem şirketler hem de hükümet karar vericileri ile çalışan hendekteyiz. Portföyümüz şunları içerir: 18’den fazla tek boynuzlu at (115 şirketten) federal pazarda iş yapıyor ve hepsi aksini öne süren yorumcuların tam tersi. Gerçekten de, Dcode’un şirketleri girişim desteğinde neredeyse 19 milyar dolar topladı.
Biz yalnız değiliz. Ocak ayında, Boyle’un ortak olduğu Andreessen Horowitz, ilan edildi Ulusal çıkarları destekleyen kuruculara ve şirketlere yatırım yapmak için Amerikan Dinamizmi uygulamasının başlatılması.
Hiç şüphe yok ki, hükümetle yüz yüze olan startuplar zorlu bir mücadeleyle karşı karşıya. Çoğu savunma sözleşmeler dev görevlilere verilir Northrop Grumman ve Booz Allen Hamilton gibi. Risk sermayesi destekli bir şirket kapıdan adımını attığında bile, hükümetin tekrar eden gelir eşdeğerine ulaşmak için kötü şöhretli “ölüm vadisini” (araştırma ve geliştirme aşaması ile sözleşmenin imzalanması arasındaki boşluk) kapatmaları gerekir.
Savunma Bakanlığı’nı daha iyi bir müşteri yapmak gerçekten de ağır bir yük, ancak yapılabilir. AFWERX, Savunma İnovasyon Birimi ve diğer ofisler tarafından yapılan işe bakın. Küçük İşletme Yenilik Araştırması Sözleşmeler Hiçbiri teknolojiyi hükümete getirmek için tam bir cevaba sahip değil, ancak gelişmiş bir sisteme doğru önemli ilerleme kaydettiler. Bu programlar, sorunu çözmek isteyen ve desteklenmesi gereken motive olmuş insanlarla doludur. Biliyoruz çünkü onlarla çeşitli konularda çalışıyoruz.
Bu, yapmaya değer iyi bir iş. Silikon Vadisi ile Washington arasındaki uçurumu kapatmak için çalışırken risk sermayedarları, teknoloji şirketleri ve hükümet paydaşlarının dikkate alması gereken üç bakış açısı.
Bir Kayıt Programına Ulaşmak Nadiren Gerçekçidir
anlatısı Savunmayı kırmak makale, girişim sermayesi gidecek başka bir yer bulmadan önce, yeni başlayanların rekor bir programa hızla ulaşabilmeleri için ölüm vadisini aşmalarına yardımcı olmak için hızlı hareket etmenin federal hükümete bağlı olduğunu öne sürüyor. Bu yanlış yönlendirilmiş bir argüman ve tüm hikaye değil.
İşte nedeni: Birçok yatırımcı, savunma teknolojisi başlangıç alanında sürdürülebilir işi desteklemek için neyin gerekli olduğunu bilmiyor. Bir kayıt programına ulaşmak öyle değil. Kayıt programı, ABD federal bütçesinde yönlendirilmiş, finanse edilen bir çabadır – savaş uçağı ölçeğinde harcama düşünün. Startup’lar bu alanda rekabet etmeyecek ve denememelidir. evet var Palantirler, SpaceX’lerve Anduriller Aralarında Savunma Bakanlığı’nda ve Anduril’de Gümrük ve Sınır Koruma konusunda kayıt programları bulunan dünyanın dört bir yanından – ancak gelişmekte olan şirketlerin büyük çoğunluğunun başarılı olmayı beklemesi gereken yer burası değil.
Çözüm ne? Girişimlerin hükümet kapısına ayak basmalarının bir yolu, bizimki gibi federal alanda geniş deneyime sahip bir risk sermayesi firmasıyla ortak olmaktır ve bu, şirketin tutarlı bir aralık sağlayan kazanan bir pazara açılma stratejisi planlamasına yardımcı olmaya isteklidir. sözleşme kazançları ve yinelenen gelirler.
Bu strateji aynı zamanda daha büyük pastanın bir parçasının kapılarını da açabilir. Örneğin, Lockheed Martin, yeni nesil savaş uçağı için kayıt programına sahip olabilir ve bir startup, kapıya ayak basmak için uçağın veri işleme veya siber güvenlik sistemlerinde onunla ortak olabilir.
Aşağıdan Yukarıya, Pirinç Aşağıya Değil
Bir ağ oluşturmak, iyi bir risk sermayedarı olmanın kritik bir parçasıdır. Girişim kapitalistleri, yatırımları için büyük bir sözleşme güvence altına alma umuduyla Silikon Vadisi’nde hükümet büyük adamlarını ağırlarken, karışmayı, ilişkileri beslemeyi ve şirketlerini sergilemeyi severler.
Sorun? Kıdemli askeri liderler genellikle alıcılar değildir – bunun için adamları vardır. Bu yukarıdan aşağıya yaklaşım, görev için en iyi seçenek olduğuna inansalar da inanmasalar da teknolojiyi kullanmaya zorlanan kullanıcıları yabancılaştırma riski taşır. Bu, girişimin itibarı için bir risk oluşturur.
Aşağıdan yukarıya yaklaşımda, federal hükümeti anlayan risk sermayesi şirketleri, yeni başlayanlar için ön kapıyı açmak için üst düzey liderlerle oyun oynamanın ötesine geçmeleri gerektiğini biliyorlar. Bütçeyi kontrol eden program yöneticileri, satın almaları onaylayan sözleşme görevlileri ve teknolojiyi her gün kullanan ve kullanan son kullanıcılar gibi önemli kişileri hedeflemeleri ve onlarla ilişkiler kurmaları gerekiyor.
Girişim Sermayesi Firmaları Savunma Odaklı Teknoloji Girişimleri Konusunda Ciddidir
Silikon Vadisi için zaman tükenmiyor ve savunma teknolojisi girişimleri için girişim finansmanı kurumuyor. Aslında, çift kullanımlı girişimler risk sermayesi parası ve faiz bulmaya devam ediyor.
baştan sona oku, Boyle’un Twitter hesabı iyimser bir ton sunuyor. Federal hükümet ülkedeki en büyük alıcı ve Silikon Vadisi harekete geçmek istiyor:
“…iyi haberler var! Aslında, BÜYÜK HABER. Silikon Vadisi’nin Savunma Bakanlığı’ndan gelen çağrıyı duyduğu ve yetenekli mühendislerin ülkeleri için yazılım geliştirmek istediği ortaya çıktı.”
Ve yatırımcılar onları destekliyor:
“Yatırımcılar da çağrıyı duydu: 12 ayda kabaca 2 milyar dolarlık özel girişim sermayesi savunma odaklı şirketlere gitti.”
Savunma pazarının yakın geçmişinde yalnızca bir büyük halka arz olduğu gerçeğine ne dersiniz? Pickett buna “piyasanın değeri hakkında risk sermayesi şirketlerine son derece olumsuz bir sinyal” diyor. Bu kadar çok özel sermayeye sahip bir sektörde, halka arzlar savunma odaklı inovasyonun kusurlu bir habercisidir. Örneğin, SpaceX’in değeri 100 milyar doların üzerindeçok daha büyük Palantir’in kabaca 21 milyar dolarlık piyasa değerive SpaceX sadece bir parçasıydı 14,5 milyar dolarlık özel yatırım geçen yıl uzay girişimlerine girdi. Anduril bir değerlemeye ulaştı 4,6 milyar dolar halka açılmadan sadece dört yıl içinde.
Federal pazarda gezinmek kolay değil. Pickett bu konuda haklı: Sözleşmeli memurları ve program yöneticilerini korumamız ve akıllı riskler aldıkları için onları ödüllendirmemiz gerekiyor. Savunma Bakanlığı’nın kendi tarafında Amerika’nın önde gelen teknoloji uzmanlarına ihtiyacı var.
Ancak oraya ulaşmak için teknoloji şirketlerinin hükümetin ileriye dönük programlarından akıllıca yararlanmaları ve hükümeti, misyonlarını ve nasıl satın aldığını anlayan bir yatırım firmasıyla ortak olmaları gerekecek. Sonuç olarak, bu bakış açılarının her birini anlamak, şirketlerin federal pazara girmesine ve bu pazarda ölçeklenmesine yardımcı olabilir. Zaman tükenmiyor. Yenilik havada.
Rebecca Gevalt, ticari olarak başarılı teknoloji şirketlerine yatırım yapan ve hükümetin Amerikalılara hizmet etme ve koruma şeklini iyileştirebilecek bir risk sermayesi fonu olan Dcode Capital’in genel ortağıdır. Daha önce Dcode’un teknoloji genel müdürü olan Gevalt, Dcode’un hızlandırıcı programını kurdu ve işletti. Ayrıca, devlet paydaşlarına geleneksel olmayan teknoloji şirketlerini nasıl bulup sözleşme yapacaklarını öğretmek için Dcode’un devlet işini başlattı. Dcode’dan önce Gevalt, on yıldan fazla bir süre CIA’de çalıştı ve o yılların bazılarında, ulusal güvenlik alanına yeni teknoloji girişimleri getirmek için In-Q-Tel ile çalıştı.
Source : https://warontherocks.com/2022/05/fear-not-the-demise-of-venture-capital-funding-for-defense/